Обучение

1. Мировые финансовые рынки

Согласно данным журнала Forbes 24% миллиардных состояний сделано людьми, занимающимися бизнесом на мировых финансовых рынках. Кратко рассмотрим основные сегменты финансового рынка.

1. Рынок государственных казначейских обязательств (fixed incomes). Товаром на этом рынке выступают казначейские обязательства, выпускаемые соответствующими государственными институтами стран. Обычно доходность по казначейским обязательствам составляет 2-5% годовых. Казначейские обязательства выпускаются с различным сроком погашения - 3 месяца, 6 месяцев, 1 год, 2 года, 3 года, 5 лет, 10, лет, 15 лет, 30 лет и т.д.
2. Рынок драгоценных металлов (commodities). Товаром на этом рынке являются драгоценные и редкоземельные металлы (серебро, золото, платина, палладий и др.). Как известно практически все валюты прошли стадию своего обеспечения тем или иным драгоценным металлом. Инвестирование средств в рынок драгоценных металлов позволяет извлекать прибыль, связанную с котировками цен на драгоценные металлы, т.к. всегда драг металлы можно "обменять" на деньги.
3. Фондовые рынки (Stocks). Товаром на этом рынке являются акции компаний. Во-первых, инвестируя в акции той или иной компании, инвестор получает право на так называемые дивиденды, которые обычно составляют до 10% от суммы инвестированных средств. Во-вторых, стоимость самой приобретенной акции может увеличиться (при успешном развитии компании). Таким образом доходность имеет две составляющие - дивиденд и разница между ценой приобретения акции и текущей ценой акции.
4. Международный валютный рынок FOREX (currency). Товаром на этом рынке являются валюты различных стран. Это самый молодой из все сегментов финансовых рынков и самый бурно развивающийся. Доходность инвестирования на этом рынке зависит от изменения котировок валют. Привлекательность инвестирования в этот рынок связана с быстротой совершения сделки и доходом который может составлять десятки и сотни процентов годовых.

FOREX (Foreign Exchange operations - операции по обмену валют на основе спроса и предложения). К настоящему времени рынок ФОРЕКС превратился в глобальный, объединенный единой коммуникационной сетью рынок, который открывается в понедельник утром в Новой Зеландии и закрывается в пятницу вечером в США. В зависимости от часового пояса и появления на рынке ФОРЕКС разных региональных участников рынка ежедневную торговлю на рынке ФОРЕКС разделяют на несколько торговых сессий.

Регион	Время открытия	Время закрытия
ASIA	04:00	11:00 - 12:00
EUROPA	12:00	17:00 - 18:00
AMERICA	17:00	23:00 - 24:00
PACIFIC	00:00	08:00 - 09:00

Американская и азиатская сессии являются самыми агрессивными, а самый большой объем операций приходится на европейскую сессию. Новозеландская и австралийская ceccии считаются самыми спокойными.

Товаром, торгуемым на этом рынке, являются деньги (товар со 100%-ной ликвидностью) - товар на который на рынке в любое время есть и покупатели и продавцы. При этом простота заключения сделок (по телефону или через интернет) делают этот рынок привлекательным для деловых людей.

В отличие от других рынков, рынок ФОРЕКС характеризуется самым большим объемов торгов и самым быстрым движением валютных средств. В настоящее время операции на рынке ФОРЕКС являются основным источником дохода многих ведущих банков и других финансовых институтов мира.

Однако, на следует забывать, что все операции, проводимые на рынке ФОРЕКС, имеют высокую степень риска. Задача любого бизнесмена, сводится к минимизации рисков - возможных потерь. Эта задача является сверхактуальной для трейдера на рынке ФОРЕКС.

История развития рынка Форекс

Он берет свое начало в Египте, где появились первые металлические деньги. Сами валютообменные операции начали развиваться в средние века. Это было связано с развитием международной торговли и мореплавания. Первыми валютчиками считаются итальянские менялы, которые зарабатывали на обмене валют разных государств.

Обретение рынком современных черт началось в 70-х годах 20 века, когда была снята система фиксированных курсов одной валюты по отношению к другой. Бизнес основан на получении прибыли в условиях свободной системы изменения валютных курсов. Причем изменение курса регулируется только спросом и предложением.

Форекс и новые технологии

Одним из значительных этапов в развитии Форекс можно считать возникновение Интернет. Появилась возможность делать то, что раньше казалось немыслимым. Сейчас Интернет позволяет трейдерам торговать валютой из любой точки мира и в любой момент времени.

Основные этапы развития мирового финансового рынка

30-е годы XX века

Мировой финансовый кризис. Происходит разрушение торгово-экономических связей. К середине 30-х Лондон становится мировым финансовым центром. Британский фунт стерлингов в то время являлся основной валютой для торговых операций и создания валютных резервов. В 1930 году в Швейцарском городе Базеле был создан Банк Международных Расчетов. Целью создания была финансовая поддержка молодых независимых государств и государств, временно испытывающих дефицит платежного баланса.

1944. В США прошла Бреттон-Вудская конференция. Основные положения:

• Международный валютный фонд становится важнейшим институтом, контролирующим международные финансово-экономические отношения;
• Провозглашены валюты, играющие роль международных резервов (доллар и де-факто фунт стерлингов);
• Установлены регулируемые паритеты валют, привязанные к доллару США (возможно отклонение - 1%); доллар привязан к золоту (унция золота - $35);
• Члены МВФ имею право менять паритеты только с согласия МВФ;
• По завершению переходного периода все валюты должны стать конвертируемыми; все правительства обязуются хранить международные резервы, а при необходимости - совершать интервенции на валютных ранках.
• Члены МВФ делают взнос валютой и золотом.

1958. Большинство европейских стран объявляют о свободной конвертируемости своих валют.

1964. Япония объявила о конвертируемости своей валюты.

1967. Произошла девальвация английского фунта, что нанесло последний удар по иллюзорной стабильности Бреттон-Вудской системы.

1970. В США резко снижаются процентные ставки, что порождает сильнейший кризис доллара. Массовый отток капитала из США в Европу, где уровень процентных ставок был более высоким.

1976. Состоялась Ямайская конференция (г. Кингстон). Государства отказались от использования золота в качестве средства покрытия дефицита при международных платежах. Платежными средствами выступают национальные валюты государств. Главным механизмом, посредством которого осуществляются международные валютные операции, выступают коммерческие банки.

Хеджирование валютных рисков при внешнеторговых операциях.
Почему Форекс интересен торговым компаниям

Компании, занимающиеся внешнеторговыми операциями (экспортеры и импортеры), во всем мире являются активными участниками международного валютного рынка Форекс. У экспортеров существует постоянный интерес продавать иностранную валюту, а у импортеров - покупать ее. Обычно учет в компании ведется в какой-то одной валюте, следовательно, в результате переоценки статей в иностранных валютах возможны прибыли или убытки при изменении курсов этих валют.

Продавец: Себестоимость 1 рубль продал за 2 $    Котировка 1рубль/1USD
Получил 2 рубля: Себестоимость - 1 рубль. Доход - 1 рубль

Продавец: Себестоимость 1 рубль продал за 2 $    Котировка 0,50 рубль/1USD
Получил 1 рубль: Себестоимость - 1 рубль. Доход - 0 рублей

Хеджирование - это защита средств от неблагоприятного движения валютных курсов, которая заключается в фиксации текущей стоимости этих средств посредством заключения сделок на рынке Форекс. Для компании исчезает риск изменения курсов, что дает возможность планировать и видеть финансовый результат, не искаженный курсовыми колебаниями, позволяет заранее назначить цены на продукцию, рассчитать прибыль, зарплату и т.д.

Хеджирование с помощью сделок без движения реальных средств (с использованием рычага) дает дополнительные возможности:

• позволяет не отвлекать из оборота компании значительные денежные средства;
• позволяет продать валюту, которая будет получена в будущем.

Импортеру необходимо покупать иностранную валюту, поэтому он заранее открывает позицию покупкой валюты на торговом счете, а при наступлении момента реальной покупки валюты в своем банке, закрывает эту позицию.

Экспортеру необходимо продавать иностранную валюту, поэтому он заранее открывает позицию продажей валюты на торговом счете, а при наступлении момента реальной продажи валюты в своем банке, закрывает эту позицию.

Маржинальная торговля

Особенности маржинальной торговли

Сделки на рынке Форекс осуществляются по принципу маржинальной торговли. Маржинальная торговля имеет ряд особенностей, которые и сделали ее столь популярной.

1. Небольшой стартовый капитал позволяет осуществлять сделки на суммы, многократно его превышающие. Это превышение называют рычагом (Leverage).
2. Торговля проводится без реальной поставки денег, что сокращает накладные расходы и дает возможность открывать позиции, как покупкой, так и продажей валюты

Депозит и рычаг

Кредитное плечо - это коэффициент, показывающий, во сколько раз размер открытой позиции может превышать размер депозита. Обычно он находится в диапазоне от 10 до 100.

Пример
Страховой депозит равен 5 000 USD, рычаг 100. При данных условиях можно открыть позицию, размер которой 500 000 USD (= 5 000 * 100). Если же открыта позиция не 500 000, а 100 000 USD, то задействован не весь депозит 100000 USD (=1000 *100). А свободные средства 4 000 (= 5 000 - 100 000 / 100) могут быть использованы для открытия других позиций. Большинство сделок на Форекс являются спотовыми (Spot), т.е. согласно этому условию торговли, валюта поставляется на второй рабочий день после заключения сделки.

Котировки и валюты

Котировка и спрэд

Котировка - это стоимость единицы одной валюты (базовой), выраженная в единицах другой валюты (котируемой).

• В обозначении валют USD/CHF базовая валюта записывается первой, котируемая - второй.
• Котировка состоит из двух цифр USD/CHF 1.8115/1,8120.
• Первая Bid - цена продажи, вторая Ask - цена покупки.
• Разница между этими курсами, называется спрэдом (spread). Размер спрэда зависит от рассматриваемой пары валют.
• Минимальное изменение котировки называется пунктом (Point, Pips).

Разные инструменты (пары валют) котируются с разной точностью. Большинство валют котируются с точностью до 0.0001, некоторые, например, иена и ее кроссы - с точностью до 0.01. Так как старшие цифры котировки (Big Figure) меняются довольно медленно, котировка, как правило, дается сокращенно: CHF 1.810/15

Прямая и обратная котировка

• Прямая котировка - количество национальной валюты за одну единицу иностранной.
• Обратная котировка - количество иностранной валюты за единицу национальной.

Направление подорожания / подешевления валют

Для получения прибыли от сделки необходимо купить дешевле (ниже по графику) и продать дороже (выше по графику), причем последовательность этих действий значения не имеет, т.е. можно сначала продать выше, а затем купить ниже.

Открытая позиция - это состояние, когда трейдер подвержен риску, т. е. когда он может получить прибыль или убыток от изменения курсов валют.
Если купил валюту, то говорят длинная позиция.
Если продал - короткая позиция.

Расчет прибыли или убытка

Если Вы купили валюту по одной цене, затем продали его по другой, то прибыль или убыток составит разницу между ценой продажи и ценой покупки умноженной на сумму сделки.

рибыль или убыток = Сумма сделки * (Цена продажи - Цена покупки)

Кросс-курсы

Курс обмена между валютами без участия доллара называют кросс-курсом. Наибольшую значимость и наибольшие объемы торговли имеют следующие кросс-курсы: EUR/GBP, EUR/JPY, EUR/CHF и другие.

Основные правила составления валютных пар

1. EUR всегда выступает в качестве базовой валюты.
2. GBP всегда выступает в качестве базовой валюты, кроме случая с EUR/
3. JPY всегда выступает в качестве контрвалюты.
4. CHF всегда выступает в качестве контрвалюты, кроме случая с JPY.

В соответствии с указанными правилами мы можем составить валютные пары:

КУРСЫ (С USD)	КРОСС-КУРСЫ (БЕЗ USD)
EUR/USD	EUR/GBP
GBP/USD	EUR/CHF
USD/CHF	EUR/JPY
USD/JPY	GBP/CHF
	GBP/JPY
	CHF/JPY

Заключение сделок

Заключение сделки состоит из нескольких этапов

• До запроса нужно указать интересующую пару валют и сумму сделки. При этом не следует сообщать брокеру о своих намерениях - покупка или продажа.
• Запрос котировок.
• После получения котировки нужно дать команду Buy (купить) или Sell (продать).
• Решение нужно принять заранее, так как ответ нужно дать в течение секунд - цены на рынке постоянно изменяются.
• На рынке Форекс принято заключать сделки, указывая сумму в базовой валюте, причем обычно сумма сделки является кратной 100 000 единиц базовой валюты (1 лот).

Взаимозависимость различных стран между собой:

• долларовая зона - страны Америки во главе с США;
• стерлинговая зона - Великобритания и ее бывшие колонии;
• йеновая зона - страны Азии во главе с Японией;
• зона евро - страны Западной, Центральной и частично Восточной Европы во главе с Германией.

Помните время ! (GMT - время по Гринвичу)

Календарь		GMT +0
Банк UBS Швейцария (терминал)		GMT +2
Екатеринбург	зимой	GMT+5
	летом	GMT+6